Stopy procentowe w Polsce bez zmian. RPP zdecydowała

Stopy procentowe w Polsce nie zmieniły się po październikowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Decyzja z 7 października oznacza utrzymanie głównej stopy NBP na poziomie 3,75 proc. Rada nie zaskoczyła tym samym ekspertów ani inwestorów.

Stopa referencyjna pozostaje najważniejszym parametrem wpływającym na koszt pieniądza w gospodarce. Oprócz niej RPP pozostawiła bez zmian pozostałe stopy Narodowego Banku Polskiego:

• stopę lombardową – 4,25 proc.,
• stopę depozytową – 3,25 proc.,
• stopę redyskontową weksli – 3,80 proc.,
• stopę dyskontową weksli – 3,85 proc.

RPP pozostaje ostrożna

Październikowa decyzja jest kontynuacją stabilizacji po jedynej tegorocznej obniżce. Na początku marca stopa referencyjna została zmniejszona o 0,25 punktu procentowego. Od tego czasu Rada nie zdecydowała się na kolejne ruchy.

Jednocześnie sytuacja inflacyjna zwiększa niepewność dotyczącą dalszych decyzji. We wrześniu inflacja CPI wyniosła 4 proc., czyli przekroczyła górną granicę dopuszczalnych odchyleń od celu inflacyjnego NBP. Cel wynosi 2,5 proc., a pasmo odchyleń obejmuje 1 punkt procentowy w górę i w dół.

Na najbliższe miesiące wpływ na dynamikę cen może mieć także obniżona stawka VAT na paliwa, obowiązująca w całym czwartym kwartale. Według przedstawionych ocen może ona ograniczyć wzrost cen paliw i zmniejszyć ryzyko przekroczenia przez inflację poziomu 5 proc.

Rynek widzi możliwość podwyżek

Choć RPP utrzymała stopy bez zmian, oczekiwania rynkowe stały się bardziej ostrożne. Część ekonomistów zakłada, że do podwyżki może dojść w listopadzie, gdy Rada zapozna się z nową projekcją inflacyjną. Rynek terminowy wycenia natomiast możliwość wzrostu stopy NBP powyżej 4,50 proc. w perspektywie dwóch–trzech kwartałów. Taki scenariusz oznaczałby trzy podwyżki po 0,25 punktu procentowego najpóźniej do połowy 2027 roku.

Inne prognozy zakładają jednak utrzymanie stóp na obecnym poziomie do końca tego roku. Więcej informacji o nastawieniu RPP może przynieść oficjalny komunikat po decyzji oraz konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego.

Możliwe skutki dla kredytobiorców

Brak zmiany stóp nie oznacza, że kredyty hipoteczne pozostają odporne na sytuację rynkową. Według danych przytoczonych przez ekspertów średnie oprocentowanie stałe wzrosło do około 6,4 proc., ponieważ banki i rynek uwzględniają możliwość podwyżek w ciągu najbliższych sześciu miesięcy. Oprocentowanie zmienne wynosi około 5,7 proc.

Dla kredytu na 500 tys. zł z okresem spłaty 30 lat rata przy oprocentowaniu zmiennym wynosi około 2902 zł. W przypadku oprocentowania stałego wzrosła z około 2998 do 3128 zł. Gdyby stopy wzrosły łącznie o 0,75 punktu procentowego, dostępna kwota kredytu dla przykładowej rodziny mogłaby spaść o około 64 tys. zł.

Następne decyzyjne posiedzenie RPP zaplanowano na 3–4 listopada. Ostatnie tegoroczne posiedzenie ma odbyć się 1–2 grudnia.